英属维尔京群岛孵化基金的主要特点与优势

孵化基金的主要特点如下：

1. 投资者总人数不得超过20名（资深私人投资者）。
2. 每名投资者的最低初始投资额为20,000美元 。
3. 基金资产净值不得超过20,000,000美元（如超过该上限，基金须转换为其他类型的基金）。
4. 基金的存续期限不得超过两年（经提出申请，英属维尔京群岛金融服务委员会〔以下简称“FSC”〕可酌情批准进一步延长存续期限，延长期最长为12个月）。
5. 提供载有投资者风险警示的条款摘要即可，无须编制发行备忘录。
6. 基金须编制财务报表，并于相关财政年度结束后六（6）个月内向FSC提交，但该等财务报表无须经过审计。
7. 自FSC收到申请之日起满两日后即可开始经营业务。

孵化基金具备英属维尔京群岛其他类型开放式基金所享有的多项共同优势，同时亦具有若干独特优势，因此对初创投资管理人尤其具有吸引力。该等优势包括：

1. 为初创投资管理人提供受监管的平台，使其能够完善投资策略并建立可核实的基金管理业绩记录。
2. 投资管理人能够在领先的离岸司法管辖区，通过管理受监管基金展示其投资表现及管理能力，而其设立及运营成本远低于在岸司法管辖区的同类基金。
3. 与其他较为成熟的开放式基金相比，通常具有更短的设立及启动周期。
4. 适用相对宽松的“轻触式”监管制度，须履行的监管义务较少。
5. 对服务机构的配置要求较少，孵化基金无须委任投资管理人、审计师、行政管理人或托管人即可运营（但基金须就基金财产的安全保管作出适当安排，其中包括确保基金财产得到适当隔离的相关措施）。
6. 无须编制发行备忘录，仅须提供投资者风险警示及有关投资策略的信息。

如上文所述，设立孵化基金的目的，是为新兴投资管理人提供一个启动平台，使其能够逐步发展和完善投资策略，并将全部资源投入基金规模的增长及基金管理业绩记录的建立。初始两（2）年有效期（以下简称“有效期”）届满后，如孵化基金拟继续以孵化基金的形式开展业务，则须至少在其有效期届满前一个月向FSC提交书面申请，表明其拟将有效期延长一年。FSC有权酌情决定是否批准该项延期申请。如FSC未批准延期，或孵化基金被认为不具备转换的可行性，则该基金必须采取以下其中一项措施：(a) 根据《2004年英属维尔京群岛商业公司法》进行自愿清算；或(b) 采取必要措施修订其组织章程文件，从而不再具有共同基金的资格。

在有效期内，可能发生某些触发事件（例如基金资产净值已经超过或接近超过20,000,000美元），致使孵化基金必须转换或升级为私人基金、认可基金或专业基金。拟转换为专业基金的孵化基金，无须要求其现有投资者追加投资款项，以满足专业基金所有投资者均须为专业投资者且每名投资者的最低初始投资额不得低于100,000美元的规定。孵化基金转换为专业基金后，该项要求仅适用于新加入该基金的投资者。

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